Fx - خيارات غاما

خيارات اليوناني غاما المخاطر والمكافأة. غاما هي واحدة من أكثر غموض اليونانيين دلتا فيغا و ثيتا عموما الحصول على معظم الاهتمام، ولكن غاما له آثار هامة للمخاطر في استراتيجيات الخيارات التي يمكن بسهولة أن تظهر أولا، على الرغم من ذلك دعونا نراجع بسرعة ما غاما يمثل. كما قدم في شكل موجز في الجزء الثاني من هذا البرنامج التعليمي، غاما يقيس معدل التغير في الدلتا دلتا يخبرنا كم سعر الخيار سيتغير نظرا لنقل نقطة واحدة من الكامنة ولكن منذ دلتا ليست ثابتة و سوف تزداد أو تنخفض بمعدلات مختلفة، فإنها تحتاج إلى قياسها الخاص، والذي هو Gamma. Delta، أذكر، هو مقياس للمخاطر الاتجاهية التي تواجهها أي استراتيجية الخيار عند دمج تحليل المخاطر غاما في التداول الخاص بك، ومع ذلك، تعلم أن اثنين دلتا s من حجم متساو قد لا تكون متساوية في النتيجة دلتا مع ارتفاع غاما سيكون لها مخاطر أعلى والمكافأة المحتملة، وبطبيعة الحال لأنه نظرا للتحرك غير المواتية من الكامنة، دلتا مع ارتفاع غاما سوف تظهر تغيير سلبي أكبر الشكل 9 يكشف أن أعلى غاما الصورة دائما على الخيارات في المال، مع دعوة 110 يناير تظهر غاما من 5 58، وهو أعلى مستوى في المصفوفة بأكملها ويمكن أن يرى نفسه ل 110 يضع مكافأة المخاطر الناتجة عن التغيرات في دلتا أعلى عند هذه النقطة لمزيد من التبصر، انظر غاما دلتا الخيار المحايد Spreads. Figure 9 خيارات عب قيم غاما القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007 يتم العثور على أعلى القيم غاما دائما على في - خيارات المال التي هي أقرب إلى انتهاء الصلاحية. خيارات أوبتيونسفوي 5 خيارات تحليل البرمجيات. من حيث الموقف غاما بائع خيارات وضع ستواجه سلبي غاما كل استراتيجيات البيع لديها سلبية غاما s والمشتري يضع سيكتسب إيجابية غاما جميع استراتيجيات الشراء لديها إيجابية غاماس ولكن جميع قيم غاما إيجابية لأن القيم تتغير في نفس الاتجاه كما دلتا أي أعلى غاما يعني تغيير أعلى في الدلتا والعكس بالعكس تتغير علامات مع مواقف أو استراتيجيات ب إكوس أعلى غاماس يعني خسارة أكبر المحتملة للبائعين، وبالنسبة للمشترين، وزيادة مكاسب المحتملة. الجماس على طول سلسلة الإضراب تكشف عن كيفية تغيير القيم غاما نلقي نظرة على الشكل 9، والذي يحتوي مرة أخرى على خيارات عب مصفوفة غاما لشهور يناير، فبراير وأبريل ويوليو إذا أخذنا المكالمات خارج المال المشار إليها مع الأسهم، يمكنك أن ترى أن غاما ترتفع من 0 73 في يناير كانون الثاني ل 125 المكالمات خارج المال إلى 5 58 ل 115 يناير والمكالمات في المال، ومن 0 83 للخروج من خارج المال 95 يضع إلى 5 58 للمخصصات في المئة في 110.Figure 10 خيارات عب القيم دلتا القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007.Source أوبتيونفو 5 أوبتيونس أناليسيس Software. Figure 11 عب أوبتيونس قيم غاما القيم التي تم التقاطها في 29 ديسمبر 2007.Source أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. ولعل أكثر إثارة للاهتمام، ومع ذلك، هو ما يحدث لقيم دلتا وغاما عبر الوقت عندما تكون الخيارات خارج - the المال بالنظر إلى الضربات 115، يمكنك أن ترى في الشكل 11 أن ارتفاع غاما الصورة من 1 89 في يوليو إلى 4 74 في يناير كانون الثاني في حين أن مستويات أقل من لخيارات المكالمة في المال مرة أخرى دائما أعلى إضراب غاما سواء يضع أو يدعو، فإنها ترتبط مع السقوط، وليس ارتفاع قيم دلتا، كما هو مبين في الشكل 10 في حين لا محاطة بدائرة ، وتظهر المكالمات 115 دلتا ق لشهر يوليو في 47 0 و 26 6 لشهر يناير، مقارنة مع انخفاض من 56 2 في يوليو إلى 52 فقط في يناير كانون الثاني ل ديلتاس في المال هذا يخبرنا أنه في حين خارج - THE الأموال اكتسبت 115 يناير المكالمات غاما فقدوا الجر الدلتا كبيرة من قيمة الوقت تسوس ثيتا. ماذا تمثل قيم غاما. A غاما من 5 58 يعني أنه لكل خطوة من نقطة واحدة من الكامنة، دلتا على هذا الخيار سوف يتغير بمقدار 5 58 أشياء أخرى باقية كما هو الحال في الدلتا ل 105 يناير يضع في الشكل 10 للحظة، وهو 23 4، إذا كان تاجر يشتري وضع، وقال انه أو أنها سوف ترى الدلتا السلبية على زيادة هذا الخيار بواسطة 3 96 غاما سك 5، أو بحلول 19 8 ديلتاس للتحقق من ذلك، نلقي نظرة على قيمة دلتا ل t وقال انه في المال 110 يضرب خمس نقاط أعلى دلتا هو 47 1، لذلك هو 23 7 دلتا ق ما هو سبب الفرق قياس آخر من المخاطر المعروفة باسم غاما من غاما لاحظ أن غاما يتزايد كما يتحرك وضع أقرب إلى كونه في المال إذا أخذنا متوسط ​​اثنين من غاما ق 105 و 110 غاما ق، ثم سنحصل على مباراة أوثق في حسابنا على سبيل المثال، متوسط ​​غاما من الضربات اثنين هو 77 77 باستخدام هذا متوسط ​​العدد، عندما تضرب في 5 نقاط، يعطينا 22 75، والآن واحد فقط دلتا من 100 ممكن دلتا ق خجولة دلتا القائمة على ضربة 110 من 23 4 هذه المحاكاة يساعد على توضيح ديناميات مكافأة المخاطر التي تشكلها بسرعة دلتا يمكن أن تتغير، والذي يرتبط حجم ومعدل التغيير من غاما غاما من غاما. فينالي، عند النظر في قيم غاما لاستراتيجيات شعبية، وتصنيف، يشبه إلى حد كبير مع موقف ثيتا من السهل القيام به جميع استراتيجيات البيع صافي سيكون الموقف السلبي غاما وصافي استراتيجيات الشراء سوف يكون صافي غاما إيجابية على سبيل المثال، فإن البائع دعوة قصيرة تواجه موقف سلبي غاما بوضوح، فإن أعلى خطر للبائع الدعوة سيكون في المال، حيث غاما هو أعلى دلتا سوف تزيد بسرعة مع خطوة سلبية ومعها غير محققة الخسائر بالنسبة لمشتري المكالمة، فمن حيث المكاسب المحتملة غير المحققة هي الأعلى للحصول على خطوة مواتية من الكامنة. بريكينغ دون غاماما. من الناحية الرياضية، غاما هو المشتقة الأولى من الدلتا ويستخدم عند محاولة قياس حركة السعر للخيار ، بالنسبة إلى المبلغ الذي هو داخل أو خارج المال وفي هذا الصدد، غاما هي المشتقة الثانية من سعر الخيار فيما يتعلق السعر الأساسي عندما يكون الخيار الذي يتم قياس عميق أو خارج من المال، غاما هو صغير عندما يكون الخيار قريب أو في المال، غاما في أكبر حسابات غاما هي الأكثر دقة للتغيرات الصغيرة في سعر الأصول الأساسية جميع الخيارات التي هي موقف طويل لديها غاما إيجابية، في حين أن كل قصيرة والخيارات لديها سلوك غاما سلبي. غاما السلبي. منذ خيار دالتا قياس صالح فقط لفترة قصيرة من الزمن، غاما يعطي مديري محفظة والتجار والمستثمرين الأفراد صورة أكثر دقة عن كيفية الخيار د دلتا سوف تتغير مع مرور الوقت كما الكامنة تغيرات الأسعار كمقياس للفيزياء، دلتا الخيار هو سرعته، في حين أن غاما من خيار هو تسارع جاما يقلل، تقترب من الصفر، كخيار يحصل أعمق في المال، كما نهج دلتا نهج واحد غاما أيضا صفر الخيار أعمق يحصل خارج من المال غاما هو في أعلى ما يقرب من في المال. حساب غاما معقدة ويتطلب البرامج المالية أو جداول البيانات للعثور على قيمة دقيقة ومع ذلك، يوضح ما يلي حساب تقريبي من غاما النظر في خيار الاتصال على المخزون الأساسي الذي يحتوي حاليا على دلتا 0 4 إذا زادت قيمة الأسهم بنسبة 1، فإن الخيار زيادة في القيمة بنسبة 0 40، وسوف دلتا أيضا تغيير نفترض 1 ط نكريس يحدث، والخيار s دلتا الآن 0 53 هذا الفرق 0 13 في دلتا يمكن اعتبار قيمة تقريبية من غاما. غاما هو مقياس مهم لأنه تصحيح لقضايا محدبة عند الانخراط في استراتيجيات التحوط بعض مديري محفظة أو التجار قد يكون التي تنطوي على محافظ من هذه القيم الكبيرة التي تحتاج إلى مزيد من الدقة عند التعامل مع التحوط ويمكن استخدام لون مشتق من الدرجة الثالثة اسمه اللون يقيس معدل التغير في غاما ومهم للحفاظ على محفظة غاما التحوط. سعر الخيار التغيرات مع تقلبات في عدة عوامل مثل السعر الفوري وتقلب سعر الفائدة s والوقت دلتا هو مقياس للتغير في علاوة الخيار فيما يتعلق بتغير في السعر الأساسي أو الفوري، السعر غاما يمثل التغير في الدلتا لتغيير معين في السعر الفوري. في شروط التداول، اللاعبين تصبح غاما طويلة عندما يشترون يضع القياسية أو المكالمات، وجاما قصيرة عندما يبيعونها عندما المعلقين يتحدثون عن السوق بأكمله بي نغ طويلة أو قصيرة غاما، فإنها عادة ما تشير إلى صناع السوق في السوق بين البنوك. كيف ينظر صناع السوق gamma. Let ق النظر في كيفية صناع السوق عرض غاما عموما، تسعى صناع السوق الخيارات لتكون دلتا محايدة وهذا هو، أنها تريد أن تحوط محفظتهم مقابل الحركة في السعر الفوري الأساسي هو المبلغ الذي يعرف به التغير في نسبة الدلتا أو نسبة التحوط باسم gamma. Say يعتبر المتداول غاما طويلا مما يعني أنه قد اشترى بعض الخيارات القياسية للفانيليا s على افتراض أنها أوسد جبي الخيارات إذا افترضنا أيضا أن موقف الدلتا لهذه الخيارات هو 10 مليون دولار عند 107 ين ياباني، ستحتاج إلى بيع 10 ملايين ين ياباني عند 107 من أجل التحوط وتكون معزولة تماما ضد الحركة الفورية. إذا ارتفع الدولار الأمريكي ين إلى 108، سوف تحتاج إلى بيع 10 مليون آخر، وهذه المرة في 108، حيث يصبح إجمالي موقف دلتا 20 مليون ماذا يحدث إذا عاد الدولار الأمريكي ين إلى 107 مرة موقف دلتا يعود إلى 10 مليون، كما كان من قبل لأنها الآن قصيرة 20 مليون، التاجر سوف تحتاج إلى b أي 10 مليون في 107 النتيجة الصافية بعد ذلك هي أنها حققت ربح 100 نقطة وبيع و 108 وشراء في 107. ولذلك، عندما التجار هي غاما طويلة، وهم يشترون باستمرار منخفضة وبيع عالية، والعكس بالعكس، من أجل التحوط عندما السوق الفورية المتداولين المتقلبة للغاية سوف كسب الكثير من الأرباح من خلال نشاط التحوط ولكن هذه الأرباح ليست حرة، لأنها دفعت قسطا لامتلاك الخيارات من الناحية النظرية، والمبلغ الأول يجعل من دلتا التحوط يجب أن تعوض بالضبط قسط سواء كان أو لا هذا هو الحال يعتمد على التقلب الفعلي للسعر الفوري. العكس صحيح عندما تاجر باعت خيارات كما أنها غاما قصيرة، من أجل التحوط يجب أن شراء باستمرار عالية وبيع منخفضة وبالتالي فإنها تفقد المال على التحوط لها، من الناحية النظرية نفس المبلغ بالضبط الذي تكسبه في خيار الخيار من خلال مبيعاتها. لماذا غاما مهمة للتجار بقعة. ولكن ما هي الصلة كل هذا لتجار البقعة العادية الجواب هو أن حركة بقعة هو على نحو متزايد مدفوعا بما يجري في سوق الخيارات عندما يكون السوق هو غاما طويلة، وصناع السوق ككل سوف تشتري بقعة عندما يرتفع وبيع بقعة عندما ينخفض ​​سعر الصرف هذا السلوك عموما يمكن أن تبقي سعر الصرف الفوري في نطاق ضيق نسبيا ولكن عندما يكون السوق غاما قصيرا، فإن السعر الفوري يمكن أن يكون عرضة لتقلبات واسعة حيث أن اللاعبين إما يبيعون باستمرار عندما تنخفض الأسعار، أو يشترون عندما ترتفع الأسعار فإن السوق الذي هو قصير غاما سيؤدي إلى تفاقم حركة الأسعار من خلال نشاط التحوط. صناع السوق طويلة غاما بقعة عموما سوف تتاجر في نطاق أكثر صرامة. صناع السوق قصيرة غاما بقعة يمكن أن تكون عرضة لتقلبات واسعة.